Một ý kiến trên trang Reddit vạch trần kế hoạch thao túng cổ phiếu liên quan Vinfast của Lawrence Ho, chủ sở hữu Black Spade.
Bẫy bơm xả (pump and dump) phá giá là một loại gian lận chứng khoán liên quan đến lạm phát giả tạo giá của một chứng khoán thông qua các tuyên bố sai lệch, gây hiểu lầm hoặc phóng đại về giá của chứng khoán.
Lawrence Ho, đến từ Macau, đã thiết lập trò chơi này từ tháng 3/2023 và bắt đầu gặt hái một số thành quả dù rất ít vào ngày 10/8.
Ông ta không quan tâm đến việc giúp các cổ đông đại chúng của Black Spade Acquisition Co (BSAQ) kiếm tiền. Ý định duy nhất của ông là bán cổ phiếu BSAQ được mua với giá rẻ dưới đặc quyền của nhà tài trợ ở mức giá càng cao càng tốt để tối đa hóa lợi nhuận.
Sự việc bắt đầu từ khi Dennis Tam, chủ tịch kiêm đồng CEO của BSAQ, cánh tay phải của Lawrence Ho, làm quen với Phạm Nguyễn Anh Thư, Giám đốc Đầu tư của Tập đoàn Vingroup tại một sự kiện ở Việt Nam năm 2015.
Hồi tháng 11/2021, cả hai đã trao đổi thông tin công ty cho nhau, nhưng vào thời điểm đó, Vinfast đang chuẩn bị IPO trực tiếp, làm việc với JPMorgan với tư cách là nhà bảo lãnh phát hành và không quan tâm đến việc sáp nhập BSAQ.
BSAQ tiếp tục tìm kiếm các vụ mua lại khác, đã nói chuyện với hơn trăm công ty nhưng chưa tìm được mục tiêu phù hợp. Đồng hồ điểm vào ngày 20/7 để giải thể BSAQ nếu không thực hiện vụ sáp nhập.
Lawrence Ho nắm giữ 10,6 triệu cổ phiếu với giá 0,6 đô la mỗi cổ phiếu và ông muốn rút tiền mặt từ những cổ phiếu này, biết rằng bất kỳ đợt IPO nào cũng sẽ mang lại cho ông khoản lãi khổng lồ.
Vào ngày 30/3, Dennis Tam liên hệ với Phạm Thu Anh để xem liệu Vinfast có còn quan tâm đến việc sáp nhập hay không. Vinfast vào thời điểm đó đã thất bại trong đợt IPO truyền thống và đồng hồ cũng đang kêu tích tắc với hàng núi nợ nần.
BSAQ đã khéo léo biết Vinfast muốn gì: IPO để bơm và khoe khoang cổ phiếu. Có lẽ, Vinfast là công ty duy nhất có quy mô hoạt động lớn bên ngoài ngành giải trí sẵn sàng sáp nhập với SPAC được thành lập bởi một ông chủ sòng bạc nhắm mục tiêu vào ngành công nghiệp giải trí và cờ bạc, hay còn gọi là Casino SPAC, theo đúng nghĩa đen.
Đó là một cú hích lớn đối với danh tiếng của Vinfast khi từ cấp độ JPMorgan trở thành SPAC do một người đàn ông Macau điều hành. Nhưng Vinfast đã tuyệt vọng. Dave Mansfield, Giám đốc tài chính, có thể sẽ bị sa thải nếu việc niêm yết tại Hoa Kỳ không được thực hiện vào cuối năm nay.
Kể từ thời điểm đó, để câu được miếng mồi ngon cho Vinfast, ban lãnh đạo BSAQ đã làm mọi cách để việc sáp nhập diễn ra, không bị thúc đẩy bởi việc tìm giải pháp tốt nhất cho các cổ đông của BSAQ.
Mức định giá vô lý 23 tỷ đô la của Vinfast chỉ có thể được coi là một trò đùa trong ngành tài chính Hoa Kỳ nhưng họ vẫn tiếp tục cuộc chơi.
Các ngân hàng đầu tư chuyên nghiệp đã xa lánh cả hai, thay vào đó thông đồng với nhau trong một kế hoạch bán phá giá cổ phiếu với mức định giá cao cho các nhà đầu tư bán lẻ.
Hai bên đã chuẩn bị đầy đủ các thủ tục giấy tờ cần thiết. Họ đã cho các cổ đông hiện tại của BSAQ cơ hội rút tiền trước khi bỏ phiếu sáp nhập được đề xuất vì luật pháp và các điều khoản của cổ đông BSAQ yêu cầu phải làm như vậy.
95,3% cổ đông hiện hữu đã quyết định rút tiền mặt, đây là lời khiển trách lớn đối với Lawrence Ho, bởi vì đây là những nhà tài chính chuyên nghiệp, họ biết rõ mức định giá 23 tỷ đô la là sự giả tạo và họ không muốn tham gia vào trò chơi của Lawrence Ho.
Tuy nhiên, đề xuất sáp nhập đã được thiết lập theo cách mà ngay cả khi 95% cổ đông rút tiền thì nó cũng không thể thất bại, và đúng như dự đoán, đề xuất sáp nhập đã được thông qua với 99,9% tán thành từ các cổ đông còn lại, trong đó 80+ % là quản lý BSAQ.
10/8 là ngày cổ đông BSAQ biểu quyết. Kết quả được biết trước đối với bất kỳ ai có thể đọc hồ sơ của SEC, bởi vì những ai không rời đi sẽ bỏ phiếu đồng ý, đảm bảo sự thành công của việc sáp nhập.
Thêm 15 triệu USD đã bị rút, nhưng điều này không quan trọng dù sao đi nữa máy bơm BSAQ bắt đầu. BSAQ tăng từ 10,55 đô la lên tới 22,7 đô la (tăng 100%) chỉ trong khoảng thời gian khoảng hai tiếng rưỡi, với khối lượng 239.567 cổ phiếu với tổng giá trị khoảng 4,2 triệu đô la.
Thông thường, và một cách hợp lý, một cổ phiếu tăng giá mạnh nếu có một số tin tốt, tin tức bất ngờ, có thể thúc đẩy thu nhập của công ty hoặc cải thiện hoạt động kinh doanh của công ty một cách đáng kể.
Liệu vụ tăng đột biến này có phải do một số tin tốt bất ngờ mà nhà đầu tư chưa biết? Không phải.
Việc sáp nhập của Vinfast không phải là tin mới đối với các chuyên gia tài chính để gây ra sự bất ngờ đột biến.
Nó cũng không phải là một tin tốt vì không có khoản tiền lớn mới nào được huy động.
Vì không có gì bất ngờ với tin sáp nhập và cũng không có tin tốt, và các nhà đầu tư bán lẻ nói chung cũng chưa nghe nhiều về BSAQ, một mã ít người biết đến giữa hàng ngàn mã trên thị trường, thủ thuật “bơm theo tin tức” được thực hiện bởi Lawerence Hồ và cộng sự.
Có một thực tế là không có nhà đầu tư tổ chức nào quan tâm đến cổ phiếu BSAQ/Vinfast hoặc hiện đang nắm giữ BSAQ vì bức tranh tài chính rất xấu của Vinfast cùng với mức định giá vô lý ở mức 23 tỷ USD.
IPO trực tiếp thất bại, SPAC PIPE thất bại, không có chủ ngân hàng đầu tư nào tham gia kế hoạch này mặc dù họ chắc chắn có chỗ đứng để gom cổ phiếu trước khi niêm yết.
Chỉ có Lawrence Ho và thuộc cấp mới có động cơ và phương tiện để bơm cổ phiếu vì lợi ích cá nhân. Không có đủ nhà đầu tư bán lẻ để bơm số tiền này lên 100% trong một ngày.
Họ bắt đầu bơm cổ phiếu vào lúc 11:30 sáng ngày 10 tháng 8 bằng cách sử dụng khoảng 2-4 triệu đô la để nâng giá lên 20,48 đô la chỉ trên 239.567 cổ phiếu giao dịch.
Bằng cách chi vài triệu, Lawrence Ho hy vọng sẽ tạo ra tiếng vang trên thị trường: này, BSAQ tăng 70% trong một ngày nhờ việc sáp nhập với Vinfast. Thông điệp là “Hãy mua trong đợt IPO mới này để kiếm tiền nhanh chóng.” Vì vậy, các thương nhân/nhà đầu tư bán lẻ sẽ có tâm lý sợ bỏ lỡ những lợi ích tiềm năng (FOMO).
Sau khi tạo ra tiếng vang và biết được có bao nhiêu nhà đầu tư nhỏ lẻ đã tham gia, ngày 11/8, họ bắt đầu bán phá giá.
Chỉ với 54.638 cổ phiếu có giá trị xấp xỉ 846K, họ giảm xuống còn 14,64 đô la, giảm 21% trong một ngày.
Như bạn có thể thấy một lần nữa, giá có thể thay đổi mạnh mẽ và dễ dàng bị thao túng khi khối lượng giao dịch nhỏ.
Không có sự quan tâm thực sự nào đối với BSAQ: trong một giờ ngày 11/8, chỉ có 784 cổ phiếu được giao dịch.
Vào ngày 14/8, họ lại bán cổ phiếu xuống còn 10 đô la, giảm 30% chỉ trong một ngày. Với khối lượng tối thiểu một lần nữa. Không khó.
Vào ngày 11/8, đã có 34.700 cổ phiếu bị bán khống (shorting). Sau ngày 14/8, đã có 39.900 cổ phiếu bị bán khống. Đây là sự thật.
Có 5.200 cổ phiếu bị bán khống vào ngày 14/8, trị giá khoảng 50.000 đô la, một số lượng rất nhỏ và chắc chắn không phải là nguyên nhân gây ra mức giảm 30%.
Như vậy, sự sụt giảm là do Lawrence Ho và đồng phạm cố tình bán phá giá để lấy tiền, cũng như việc ông này cố gắng lôi kéo các nhà đầu tư nhỏ lẻ nhảy vào.
Hãy luôn nhớ rằng, giá trị thực của chúng chỉ là $1,86/cổ phiếu.
Đó là một trò chơi bơm xả một cách nghiêm túc.
Đừng ngạc nhiên nếu VFS lại tăng gấp đôi trong ngày đầu niêm yết trên Nasdaq ! Nó có thể được giao dịch từ $20-$25 vào ngày đầu tiên, tất cả tùy thuộc vào mức giá mà Lawrence Ho và Vuong Pham muốn.
Họ chắc chắn có thể thao túng điều đó, với số tiền không quá nhiều.