Phân tích trên chuỗi sau đây đang xem xét sự thay đổi hành vi đáng kể giữa giá bitcoin trong chu kỳ 2021 đang diễn ra này so với chu kỳ năm 2017.
TÍCH LŨY VÀ PHÂN PHỐI
Nói chung, có một thế hệ cá voi / người chơi lớn khác nhau trong chu kỳ hiện tại, cũng thường được gọi là Tiền thông minh, tuân theo các mô hình tích lũy và phân phối khác nhau.
Quá trình ở đây có hai giai đoạn:
- Tích lũy (Accumulation): Khi các bên liên quan có kinh nghiệm đang MUA với giá chiết khấu (thường là do sự sợ hãi, không chắc chắn và nghi ngờ (FUD) của những người mới tham gia)
- Phân phối (Distribution): Khi các nhà tạo lập thị trường sành sỏi đang BÁN lại cho các nhà đầu tư mới với giá cao hơn.
Nhìn vào hành vi của những người chơi này vào năm 2017, chúng ta có thể thấy họ lặp lại mô hình tích lũy và phân phối sử dụng 15 – 35% nguồn cung (tổng số bitcoin lưu hành trên thị trường vào thời điểm đó) trong ba đợt – như được thấy trong biểu đồ sau.
2017 VS. 2021: CÓ GÌ KHÁC BIỆT VÀ TẠI SAO?
Điều thú vị và không giống như chu kỳ năm 2017, trong chu kỳ tăng giá năm 2021 hiện tại, những người chơi tương tự (nhiều khả năng là các nhà đầu tư cấp tổ chức) không phân phối quá 5% những gì họ tích lũy được ở mức giá chiết khấu, như có thể thấy trong biểu đồ trên.
Trên thực tế, họ đang sở hữu khoảng 30% tổng nguồn cung bất chấp sự sụp đổ thị trường gần đây, bắt đầu sau khi giá bitcoin ghi nhận mức ATH vào giữa tháng 4 năm 2021, ở mức gần 65 nghìn USD. Khi viết những dòng này, giá BTC đã mất gần 50% so với giá trị cao nhất mọi thời đại của nó.
Mức chi tiêu thận trọng (phân phối) này cũng thể hiện rõ ràng trong biểu đồ Spent Output Age Bands, như có thể thấy trong biểu đồ sau. Chỉ số cho biết tỷ lệ phần trăm của tổng số tiền đã được giữ trong một phạm vi thời gian cụ thể (hiển thị ở đây từ 1-3 tháng).
Khi có đỉnh trong các chỉ số biểu đồ, điều đó có nghĩa là những đồng tiền này đã được chuyển (hoặc chi tiêu) nhiều hơn bình thường. Như có thể thấy trong biểu đồ trên, mức độ hoạt động được quy cho loại cá voi bitcoin này trong thời gian đạt đỉnh cục bộ đã giảm đáng kể trong chu kỳ hiện tại, so với năm 2017.
Một lời giải thích có thể xảy ra cho sự thay đổi trên có thể là do thị trường tương lai và tính khả dụng của stablecoin cao hơn, cho phép tiền thông minh tận dụng một lượng tiền lớn, sử dụng một phần nhỏ BTC của họ làm tài sản thế chấp để di chuyển thị trường.
