Vì sao giá vàng trượt dốc?

Ngày 20.7, giá vàng thế giới đã giảm xuống mức 1.103 USD/ounce, mức thấp nhất trong 5 năm trở lại đây. Ngày 22.7, giá vàng tiếp tục xuống còn 1.094,43 USD/ounce, đánh dấu đà sụt giảm 10 ngày liên tiếp. Ngân hàng Goldman Sachs dự đoán giá vàng sẽ tiếp tục suy giảm và nhà đầu tư sẽ bán ra nhiều hơn.

Vì sao giá vàng trượt dốc?

Shares

Nhiều chuyên gia dự đoán giá vàng có thể sẽ rơi xuống dưới mức 1.000 USD/ounce trong năm nay – Ảnh: Reuters

Các công ty vàng lao đao

Giá vàng giảm đã làm cho giá cổ phiếu của 5 công ty khai thác vàng lớn nhất hiện nay cũng giảm theo. Giá cổ phiếu của Goldcorp Inc, có giá trị vốn hóa thị trường là 29,65 tỉ USD, đã giảm còn 13,54 USD, tương đương giảm 7,8%. Cổ phiếu của Newmont Mining Corp, giá trị vốn hóa thị trường là 27,9 tỉ USD, giảm xuống còn 18,72 USD tương đương 9,6%. Cổ phiếu của Barrick Gold Corp., giá trị vốn hóa thị trường là 19,36 tỉ USD, giảm còn 7,95 USD tương đương 9,6%. Cổ phiếu của Randgold Resources Ltd., giá trị vốn hóa thị trường là 5,48 tỉ USD, giảm còn 59,5 USD tương đương 3,4% và sau cùng là cổ phiếu của Agnico Eagle Mines Ltd., giá trị vốn hóa thị trường là 4,97 tỉ USD, giảm còn 23,22 USD tương đương 7,7%. Trong 5 năm qua, cổ phiếu của Goldcorp đã giảm 66%, Newmont Mining giảm 68,5%, Barrick Gold giảm hơn 80%.

Như vậy, kể từ khi giá vàng đạt mức cao nhất 1.921 USD/ounce vào tháng 9.2011 đến nay, giá trị cổ phiếu của các công ty khai thác đã giảm đáng kể, mức cao nhất là hơn 80%. Theo Bloomberg, chỉ số lợi nhuận quý 2 của nhóm các công ty sản xuất vàng hàng đầu sẽ giảm 22% so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong khi đó, theo phân tích của Pawel Rajszel, nhà phân tích của tập đoàn Veritas Investment Research Corp, giá vàng tiếp tục giảm sẽ siết chặt lợi nhuận của nhà sản xuất vốn đang gánh chi phí hoạt động cao. Có 2 yếu tố thực sự quan trọng đối với “sức khỏe” của các công ty khai thác, đó là giá vàng thị trường và giá thành sản xuất vàng. Khi giá vàng thị trường giảm, các công ty khai thác chỉ còn chọn lựa duy nhất là giảm giá thành sản xuất.

Theo nhà phân tích Farooq Hamed của Barclays Capital trụ sở ở Toronto, Canada, Công ty Barrick đang cố gắng cắt giảm nợ, Newmont tập trung vào giảm giá thành sản xuất trong khi Goldcorp Inc được mong đợi sẽ cải thiện tình hình kinh doanh ở nửa cuối năm 2015.
Một biện pháp khác để các công ty khai thác có thể vượt qua khó khăn đó là tăng dự trữ vàng. Trong số 5 công ty khai thác kể trên thì Newmont có lượng vàng dự trữ lớn nhất với hơn 83 triệu ounce, kế đến Barrick với hơn 80 triệu ounce, Goldcorp 23 triệu ounce, Agnico Eagle hơn 18 triệu ounce và Randgold’s khoảng 11 triệu ounce.

Vì sao thị trường vàng tuột dốc?

Sau cuộc khủng hoảng năm 2008 giá vàng ngày càng mạnh lên. Nhưng nay giá của nó đã và đang đi xuống kể từ mốc đỉnh 1.921 USD/ounce vào tháng 9.2011. Không ít nhà phân tích tin rằng giá vàng có thể sẽ rơi xuống dưới mức 1.000 USD/ounce trong năm nay. Vì sao? Theo giới phân tích giá vàng giảm đó là do đồng USD mạnh lên; nhu cầu tiêu thụ vàng giảm; kinh tế toàn cầu tiến triển tích cực.

Giá vàng giảm, phản ánh chênh lệch cung – cầu. Kinh tế toàn cầu tăng trưởng đã làm giảm nhu cầu tiêu thụ trong khi lượng vàng cung cấp lại dồi dào. Tại Ấn Độ, cho dù giá vàng xuống mức 1.109 USD/ounce nhưng cũng không thể làm bùng nổ nhu cầu tiêu thụ vàng, trong khi hàng năm, quốc gia này tiêu thụ trung bình 850 – 900 tấn vàng. Trong khi lượng vàng dự trữ của Trung Quốc tăng quá thấp so với kỳ vọng của giới đầu tư. Trong 6 năm gần đây Trung Quốc chỉ tăng dự trữ hơn 600 tấn vàng.

Bên cạnh đó, việc Cục dự trữ liên bang Mỹ (Fed) dự kiến sẽ tăng lãi suất đồng USD trong năm nay cùng với nền kinh tế Mỹ đang tiến triển tốt và lạm phát toàn cầu thấp đã làm cho vàng… bỗng dưng không còn là sự lựa chọn ưu tiên hàng đầu của các nhà đầu tư. Bởi nhà đầu tư thường chỉ dùng vàng làm “kênh đầu tư trú ẩn an toàn” mỗi khi tình hình chính trị và kinh tế có những biến động. Mặt khác, vàng được định giá bằng đồng USD vì thế nếu đồng tiền này mạnh lên các nhà đầu tư sẽ giảm giá vàng xuống tương ứng.

Trong khi đó, mặc dù cũng là một loại hàng hóa như nhiều loại hàng hóa khác nhưng vàng chứa đựng giá trị rất lớn – một giá trị đặc biệt như một chính sách bảo hộ đề phòng những dịch chuyển chính trị. Thế nhưng vàng không giống những tài sản khác. Nó không mang lại thu nhập mà người sở hữu còn phải tốn chi phí để cất giữ nó.

Như vậy sau nhiều năm lạm phát giá cả, giờ đây giới phân tích đặt ra câu hỏi liệu giá vàng có thể giảm xuống mức đáy là bao nhiêu và kéo dài trong bao lâu? Trong quá khứ, thị trường vàng đã 9 lần sụp đổ vào các năm 1915 – 1920, 1941, 1947, 1951 – 1966, 1974 – 1976, 1981, 1983 – 1985, 1987 – 2000 và 2008…

Đất Việt là nơi tự do bày tỏ ý kiến, không có chế độ kiểm duyệt. Rất mong nhận được ý kiến của độc giả.